特朗普大搞贸易保护主义中资为何还能收购美新半导体

日前，华灿光电发布公告称之为，旗下子公司人与自然光电并购美国美新的半导体惜取得CFIUS审查通过。这是中资并购豪威科技、图芯科技等公司之后，再度从美国顺利并购半导体企业。而且本次中资并购美新的半导体还是在特朗普上台后，在反感的贸易维护氛围下构建并购的。只不过，本次中资需要顺利并购美新的半导体是有其类似背景的，这种顺利并购不是常态——以往的遭遇CFIUS审查而搁置才是长时间情况。

本次中资并购美新的半导体，并非是美国将放开对中资并购美国科技公司审查的信号。美新的半导体本质上是中国企业本次中资并购美新的半导体之所以比较顺利，最关键因素在于美新的半导体本质上是中国企业。

美新的半导体CEO赵阳毕业于北京大学，在美国取得博士学位后曾多次在美国仿真器件公司专门从事研发设计工作。在1999年回国创业，创办了美新的半导体（无锡）有限公司，并在2007年顺利在美国纳斯达克上市。赵阳美新的半导体的公司在无锡，只是在纳斯达克上市而已。

公司的创始人和科研团队大多是华人，而且研发和实际运营都在国内做到的。美国那边就是一个壳。有点类似于国内一些起家于二、三线城市的公司，为了上市把一些运营人员放到一线城市。对于这种情况，只不过在互联网公司中较为少见，比如一些互联网公司的注册地设于开曼群岛，创始人和实际运营团队都在中国，然后去美国上市。

对于摸个壳在美国上市玩游戏资本运作的公司，如果这些公司要返回国内，美国政府在管理上不是那么严苛，一般是不会敲这些公司回去，但该回头的程序还是要回头的，只是这种CFIUS审查不会较为流于形式。在此之前，展讯、锐迪科也是类似于的情况，公司的研发和运营都在国内，但在美国上市，然后被紫光集团私有化回去，当时也是过了审核的。某种程度被中资并购的豪威科技、图芯科技也是由华人创立，而且在被中资并购之时，这两家公司的主要研发中心都早已逐步移往到了中国。

还要解释的一点是，这些并购回去的公司在技术水平上和西方顶尖厂商是有极大差距的，比如豪威科技的CMOS传感器不敌日本索尼。图芯科技的GPU也归属于非主流，几乎负于ARM的Mali、Imagination的PowerVR，和英伟达、AMD的差距就更大。并购美新的半导体有何意义因为美新的半导体本就是中国企业，研发和主要运营都在国内，因而这次中资并购美新的半导体对于中国IC设计来说意义不显著。

主要是对美新的半导体的意义较为大。美新的半导体之所以不愿回去。

主要原因在于其在美国的股价很低，而与此同时，在国家集成电路大基金的造就下，国内半导体公司正处于发展机遇期，一些公司虽然盈利和利润都较为一般，但却有十分低的市值或者估值。比如最近很不受资本市场注目的兆易，年营业收入大约为14亿元，年利润大约为1亿元，但却有低约200多亿的估值。这种情况使得在美国股价很低的美新半导体有很强的动机回国。

只要以现在较为较低的价格买下股份，再行回国纸盒一下，就可以参予资本运作。再说的非常简单一些，只不过就是借着国内资本市场对一些半导体公司的冷玉女，回去圈钱的。必需要解释的是，公司在资本市场圈钱没问题，关键在于圈到钱后怎么花上的问题，如果拿圈到的钱作出了在性能、成本、可靠性上可以媲美ST和博世的产品，那也是很好的事情。

即便圈了很多钱，最后没有能有所作为，只要不不存在将公司资产用作个人挥霍无度的险恶情况，资金显然用在技术和产品的研发上，只不过也不用过多苛责，却是投资也是有风险的。本来就是你情我愿为的事情，投资者不愿代价资金成本，也是为了取得可观的报酬。

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